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平安证券-新能源汽车行业研究报告

发布时间:2020-01-07 07:49    来源媒体:中证网

研究报告内容摘要:

投资要点

碳酸锂价格下跌,稀土氧化物价格分化。上周电池级碳酸锂价格下跌2.96%;与永磁材料相关的稀土氧化物价格涨跌互现,其中氧化镨(-1.47%)价格下跌,氧化钕(+1.75%)价格上涨。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

关注锂电池巨头新一轮设备招标。科恒股份董事计划减持。宁德时代宜宾工厂已经动工,新一轮锂电设备招标有望启动,建议关注锂电设备龙头先导智能和后段设备优秀公司杭可科技。

中美企业合作建立电池产线。比克与Cadenza Innovation合作建设超级电池量产线;江苏国泰及控股子公司拟在商业银行开展远期结售汇业务。关注海外电动车市场和国内合资车型放量的机会,强烈推荐宁德时代;推荐海外客户占比高、受益全球新能源汽车产业发展的LG核心供应商星源材质、高端负极龙头璞泰来。

特斯拉在国内加速超级充电桩建设:特斯拉预计2020年在中国大陆地区新增4000个以上超级充电桩,是过去5年建设超级充电桩总量的两倍。地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注产业生态格局趋好、龙头公司市场份额逐步提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。

特斯拉宣布降价利好国产供应链。特斯拉宣布降价,有助于其在国内市场放量,利好国产供应链和自主品牌供应商。新能源产业为大势所趋,预计国内新能源车销量2020年仍有望保持一定增速,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。

风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。

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