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电气设备行业:2017国际动力电池产业峰会感悟,加速跑拉开选手身位

发布时间:2017-09-05    研究机构:天风证券

没有人再讨论电动汽车的趋势性。

本次会议非常务实,参会动力电池企业发言则针对能量密度、安全与成本展开讨论,整车厂依据现有车型开发经验和规划对动力电池提出细分要求。行业已经度过讨论方向的阶段,下一步是如何应对行业全球性拐点巨变,优化产业结构,提升技术水平和竞争力。

电池性能落后于整车厂车型规划。

现场演讲的北汽和上汽都表达了相同的观点,就是整车与电池性能的不匹配。整车厂的车型开发周期在2年以上,而在定型时市面上的电池性能远低于车型设计要求,这就导致了电池性能与整车开发周期存在不匹配性。可以预见的是,高端电池的需求将会持续提升,并且高端电池的门槛也将持续提升。

电池技术水平其实超过我们预期。

虽然动力电池性能距离整车厂要求依然有差距,但实际上其进步速度并不慢,超出我们预期。上汽ERx5上已经开始应用CATL的220wh/kg电池,而230-250的产品也有望在2018年投入使用。承担科技部300wh/kg项目的电池厂研发进展也非常顺利,有希望在2020年前投入商用化。无论是横向还是纵向来看,国内动力电池企业的进步都非常迅速,与国际先进水平的差距不断缩小。

动力电池企业依然处于博弈圈的中游。

整车厂在论坛上对于电池价格提出了更高的要求,而动力电池厂对于原材料价格的上涨已经变得麻木,上下游的挤压对于动力电池企业的供应链整合能力提出更高要求。在性能方面,能量密度与安全性的要求都在提升,动力电池企业的研发与生产能力也受到严重考验。我们认为能够妥善应对这些矛盾的锂电龙头能够快速地从行业内脱颖而出。怎么降低成本成为最核心要素,高镍化、标准化、全生命周期利用成为本届论坛的关键词。

投资建议。

我们继续推荐投资者配置新能源汽车板块,在中下游忙于抢占市场的攻坚阶段,业内最具投资价值的环节将继续集中在资源端和高端电池产业链,我们继续主推杉杉股份(资源端映射)、先导智能(联合机械覆盖,高端电池映射),同时推荐国轩高科、亿纬锂能、东方精工,建议关注长园集团、多氟多、天赐材料、新宙邦(化工覆盖)、江苏国泰(002091)。

申请时请注明股票名称