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江苏国泰:稳健而不乏看点,锂电正极材料和电解质项目潜力无限

发布时间:2011-09-01    研究机构:德邦证券

公司2011年上半年实现营业收入20.81亿元,同比增长26.25%;营业成本18.23亿元,同比增长27.06%;实现营业利润1.31亿元,同比增长21.31%;归属于上市公司的净利润1.01亿元,同比增长19.82%;实现每股收益0.28元,上年同期经调整后每股收益0.23元,同比增长21.74%。公司经营稳健,业绩基本符合预期。

风险提示:1、原材料价格、劳动力成本上涨的风险;2、销售收入增长低于预期的风险;3、人民币汇率升值的风险。

盈利预测及估值分析。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.64元、0.93元、1.21元,参考可比公司市盈率并考虑公司业绩未来的成长性,给予公司2011年底30-40倍的PE,公司目标股价为22.40元。首次给予买入评级。

申请时请注明股票名称